SHEIN vstoupil na hongkongskou burzu a jeho celková hodnota dosáhla zhruba 26,5 miliardy dolarů. To je výrazně méně než před několika lety. V roce 2022 měl SHEIN hodnotu téměř 100 miliard dolarů. Už samotný vstup na burzu tak ukázal, že investoři nejsou vůči budoucnosti firmy úplně bez výhrad. Její akcie navíc během prvního dne obchodování klesly až o 10 %. SHEIN se zároveň potýká s horšími finančními výsledky. V prvním čtvrtletí roku 2026 vykázal ztrátu 99 milionů dolarů, zatímco ve stejném období předchozího roku byl v zisku.
Důvodů je několik – od změn dovozních pravidel a vyšších nákladů přes silnější konkurenci až po rostoucí regulatorní tlak v USA a Evropě. A právě tady začíná být vstup na burzu zajímavý i z pohledu udržitelnosti.
Burza automaticky neznamená větší udržitelnost
To, že se ze SHEIN stal veřejně obchodovaný podnik, samo o sobě jeho fungování nezmění. Může ale změnit míru veřejné kontroly a tlak na výsledky firmy. Veřejně obchodované společnosti musí pravidelně zveřejňovat informace a jejich výsledky sledují investoři, analytici i média. Environmentální a sociální problémy se tak mohou stát nejen otázkou reputace, ale také finančního rizika.
Zároveň ale platí druhá strana mince: investoři očekávají růst a zisk. Pokud by udržitelnější opatření znamenala výrazné zvýšení nákladů nebo zpomalení prodejů, může vzniknout konflikt mezi dlouhodobými environmentálními cíli a krátkodobým tlakem na výsledky.
SHEIN má emisní problém hlavně mimo vlastní provozy
Podle Sustainability and Social Impact Reportu SHEIN za rok 2024 dosáhly celkové emise společnosti 26,2 milionu tun CO₂e. O rok dříve to bylo přibližně o 23 % méně. Výraznou položkou je doprava. V roce 2024 představovaly emise spojené s přepravou zboží 8,52 milionu tun CO₂e, což bylo o 13,7 % více než v předchozím roce. Pro srovnání, vlastník Zary, společnost Inditex, vykázal za rok 2024 zhruba 2,61 milionu tun CO₂e z dopravy. Důvodem je mimo jiné vysoká závislost SHEIN na letecké přepravě. Firma proto plánuje více využívat námořní dopravu a kamionovou přepravu a část výroby přesouvat blíže k zákazníkům.
Efektivnější výroba nestačí, pokud celkový objem roste
SHEIN je známý modelem, který stojí na rychlém testování nových produktů. Nové modely nejprve vyrábí v malých sériích a podle zájmu zákazníků je následně doplňuje. Tento přístup může pomoci omezovat nadprodukci konkrétních neúspěšných modelů. Neznamená ale automaticky menší celkovou ekologickou stopu. SHEIN měl podle údajů v prospektu k březnu 2026 v nabídce více než 2 miliony oděvních modelů a během prvního čtvrtletí přidával v průměru přibližně 4 700 nových oděvních modelů denně. V roce 2025 měl přibližně 273 milionů aktivních zákazníků a více než miliardu objednávek. To ukazuje důležitý rozdíl mezi efektivitou výroby a celkovým dopadem. Pokud se podaří vyrobit jeden kus s menší stopou, ale zároveň se vyrobí a prodá výrazně více kusů, nemusí celkový dopad klesnout. A právě absolutní množství emisí je u SHEINu jedním z hlavních témat.
A co lidé, kteří oblečení vyrábějí?
Udržitelnost módy není jen o emisích. Důležité je také to, v jakých podmínkách oblečení vzniká. SHEIN uvádí, že v roce 2024 provedl 4 288 kontrol dodavatelů a subdodavatelů v Číně. Audity odhalily mimo jiné dva případy zaměstnávání dětí. Společnost uvedla, že s dotčenými dodavateli následně ukončila spolupráci. SHEIN zároveň uvádí, že audity v roce 2024 neodhalily žádný případ nucené práce. To ale neznamená, že jsou pracovní podmínky v jeho dodavatelském řetězci vyřešené a právě jejich kontrola zůstává jedním z dlouhodobě diskutovaných problémů značky.
Evropská regulace řeší i způsob, jakým SHEIN prodává
Další tlak přichází z Evropy. V květnu 2025 Evropská komise společně s národními úřady pro ochranu spotřebitelů upozornila SHEIN na praktiky, které mohou porušovat evropské spotřebitelské právo. Šlo například o falešné slevy, tlak na rychlé dokončení nákupu nebo zavádějící informace o produktech. Mezi nimi byla i zavádějící tvrzení o udržitelnosti. Nejde tedy jen o to, jaký dopad produkt skutečně má, ale také jak je jeho ekologičnost prezentována zákazníkům.
V únoru 2026 navíc Evropská komise zahájila vůči SHEINu formální řízení podle Digital Services Act. Zabývá se mimo jiné návykovým designem platformy a transparentností doporučovacích systémů. To otevírá další důležitou otázku: co když problém není jen v tom, co SHEIN vyrábí, ale také v tom, jak nás platforma motivuje nakupovat? Neustálý přísun nových produktů a podpora častého nakupování totiž pomáhají udržovat celý model ultra-fast fashion při životě.
Co tedy vstup na burzu skutečně změní?
Vstup SHEIN na burzu z něj přes noc neudělá udržitelnou módní značku. Může ale změnit prostředí, ve kterém firma funguje. SHEIN teď musí přesvědčit investory, že jeho obchodní model dokáže fungovat i v době vyšších nákladů, silnější regulace a rostoucí konkurence. A právě environmentální a sociální dopady se mohou postupně stávat součástí toho, jak investoři hodnotí dlouhodobá rizika firmy. Zároveň ale platí, že nižší emise, lepší pracovní podmínky nebo omezení nadprodukce mohou být v napětí s modelem založeným na obrovském objemu, rychlosti a neustálém přísunu novinek. SHEIN tak stojí před poměrně zásadní otázkou: Dokáže dál růst a zároveň skutečně snižovat svůj celkový dopad na životní prostředí a lidi, kteří jeho oblečení vyrábějí?
Shrnutí:
SHEIN 1. září vstoupil na hongkongskou burzu a jeho akcie během prvního dne obchodování klesly až o deset procent. Firma byla při vstupu oceněna na zhruba 26,5 miliardy dolarů, což je výrazně méně než před pár lety. Co to ale znamená pro udržitelnost módy? Může tlak investorů přimět jednoho z největších hráčů ultra-fast fashion ke skutečné změně jeho environmentálního a sociálního dopadu?
